🔴 Situation Room | HUMINT Advisory — Première

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Le cas : Rio Tinto

Breaking news : Simon Trott, 25 ans de fidélité chez Rio Tinto, patron de l’iron ore depuis 2021, prend les rênes comme CEO le 25 août 2025, succédant à Jakob Stausholm.  Un choix interne, conservateur, au moment où la course mondiale aux matières premières s’emballe. Rio Tinto, géant minier avec un revenu de 53,6 milliards USD en 2024 et un EBITDA sous-jacent de 11,5 milliards USD au S1 2025 malgré une baisse de 13% des prix du fer,  doit naviguer entre sa rente historique en iron ore (production Pilbara : 328 Mt en 2024, guidance 323-338 Mt pour 2025)  et la diversification vers les métaux critiques pour la transition énergétique : lithium et cuivre.

Contexte terrain : La consolidation accélère.

Le secteur minier est en ébullition. Le marché du lithium explose avec une croissance annuelle composée (CAGR) projetée à 18,2% de 2025 à 2030, atteignant 74,81 milliards USD,  dopé par la demande en batteries pour EVs (près de 95% de la production lithium d’ici 2030).  Le cuivre, essentiel pour l’électrification, voit sa demande croître de 3,3% au Q1 2025,  avec des prévisions de pénurie d’ici la fin de la décennie et des prix potentiellement à 12 000 USD/t en 2025.  Rio Tinto accélère sur ces fronts : acquisition d’Arcadium Lithium pour booster sa présence dans le lithium, et développement de Resolution Copper aux US pour sécuriser le cuivre.  Mais les enjeux géopolitiques pèsent : tensions sur les chaînes d’approvisionnement (ex. Chine-Australie), et projets comme Simandou en Guinée, où Trott a déjà rencontré le président pour avancer sur l’iron ore géant. 

Les signaux qui clignotent en rouge :

•  Un profil « safe » : Trott, maître de l’iron ore (EBITDA 16,2 milliards USD en 2024, malgré une baisse de 19% YoY due aux prix),  face à une industrie en disruption géopolitique et ESG.

•  Une stratégie lithium/cuivre en parallèle de la rente iron ore (83,7 Mt produits au Q2 2025, +5% YoY).  Peut-on tout miser sans diluer les cash-flows ?

•  La grande partie des deals mondiaux : rester dans la course (demande lithium x3,5 d’ici 2030)  sans déclencher une tempête géopolitique ou boursière.

Sur la table du board, les questions :

1.  Trott, l’homme de l’interne avec ses récentes visites stratégiques (Guinée, Argentine),  peut-il se réinventer en stratège disruptif pour mener des acquisitions décisives ?

2.  Comment équilibrer la cash machine de l’iron ore (représentant ~70% des revenus) avec les investissements risqués mais cruciaux dans le lithium (marché à 164,77 milliards USD d’ici 2033)  et le cuivre (surplus de 289 000 t en 2025, mais demande en hausse) ? 

3.  Quelle histoire raconter aux investisseurs, aux régulateurs et aux États dans un monde où chaque décision est scrutée sous l’angle ESG et géopolitique, avec des prix cuivre à 4,45 USD/lb et lithium en boom ?

Ce que HUMINT décrypte.

Sous la surface du choix « stable », la vraie bataille se joue ailleurs. Un CEO ne gagne pas en suivant le playbook. Il gagne en lisant l’invisible : transformer une apparente continuité en levier pour dominer la consolidation mondiale. Anticiper les ruptures – comme la demande cuivre outstripping supply d’ici 2030 – et naviguer dans le chaos géopolitique. 

HUMINT Advisory plonge dans le vif. Là où les CEOs et les boards redessinent l’avenir, sous pression, en temps réel.

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